Инвестиционная политика

Принципы инвестирования

Фондом реализуется консервативная политика по размещению средств пенсионных резервов и инвестированию средств пенсионных накоплений, основанная на следующих принципах:

обеспечения сохранности указанных средств;
обеспечения доходности, диверсификации и ликвидности инвестиционных портфелей;
определения инвестиционной стратегии на основе объективных критериев, поддающихся количественной оценке;
учета надежности ценных бумаг;
информационной открытости процесса размещения средств пенсионных резервов и инвестирования средств пенсионных накоплений для фонда, его вкладчиков, участников и застрахованных лиц;
прозрачности процесса размещения средств пенсионных резервов и инвестирования средств пенсионных накоплений для органов государственного, общественного надзора и контроля, специализированного депозитария и подконтрольности им;
профессионального управления инвестиционным процессом.

Деятельность Фонда по размещению пенсионных резервов и инвестированию пенсионных накоплений

Фонд определяет инвестиционную стратегию при размещении средств пенсионных резервов и инвестировании средств пенсионных накоплений, организует и осуществляет размещение средств пенсионных резервов, организует инвестирование средств пенсионных накоплений, заключает договоры доверительного управления с управляющими компаниями, рассматривает отчеты управляющих компаний о финансовых результатах деятельности по размещению средств пенсионных резервов и инвестированию средств пенсионных накоплений, организует систему управления рисками, в том числе мониторинг, измерение и контроль за инвестиционными рисками.

В целях снижения рисков инвестиционных вложений Фондом предусмотрены следующие меры:

- Снижение вложений в акции российских акционерных обществ, подверженных высокой волатильности, в пользу инструментов с фиксированной доходностью;

- Ограничение на дюрацию портфелей пенсионных накоплений и пенсионных резервов по инструментам с фиксированной доходностью сроком два года;

- Минимизация валютного риска путем хеджирования рисков производными финансовыми инструментами согласно действующим требованиям Приказа ФСФР 09-45/пз-н, а также ограничения на вложения в активы в иностранной валюте.

- Диверсификация вложений в инструменты с фиксированной доходностью путем установления лимитов инвестирования средств на группы исходя из оценки кредитного качества эмитентов и контрагентов Фонда (управляющих компаний) международными рейтинговыми агентствами.

Пенсионные накопления

Инвестирование пенсионных накоплений осуществляется в соответствии с требованиями Гражданского кодекса Российской Федерации и Федерального закона № 75-ФЗ "О негосударственных пенсионных фондах", с учетом ограничений, устанавливаемых Банком России, в том числе ограничений, установленных Положением Банка России N 580-П "Об установлении дополнительных ограничений на инвестирование средств пенсионных накоплений негосударственного пенсионного фонда, осуществляющего обязательное пенсионное страхование, случаев, когда управляющая компания, действуя в качестве доверительного управляющего средствами пенсионных накоплений, вправе заключать договоры репо, требований, направленных на ограничение рисков, при условии соблюдения которых такая управляющая компания вправе заключать договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, дополнительных требований к кредитным организациям, в которых размещаются средства пенсионных накоплений и накопления для жилищного обеспечения военнослужащих, а также дополнительного требования, которое управляющая компания обязана соблюдать в период действия договора доверительного управления средствами пенсионных накоплений для финансирования накопительной пенсии".

В целях реализации консервативной стратегии инвестирования средств пенсионных накоплений размещение денежных средств осуществляется в высоконадежные облигации российских эмитентов, облигации федерального займа, облигации субъектов РФ, а также депозиты в рублях. Для поддержания уровня фиксированной доходности независимого от ценовых рыночных факторов установлен минимальный объем вложений в депозиты в процентах от портфеля.

В связи с сужением возможностей инвестирования средств пенсионных накоплений в облигации, удовлетворяющие критериям по ограничению рисков, высвобождаемые денежные средства, полученные от процентных выплат по облигациям, депозитам, погашения и/или продажи активов, и иных источников формирования денежных средств, составляющих пенсионные накопления, размещаются в депозиты кредитных организаций, входящих в перечень кредитных организаций, устанавливаемый Банком России, в которые могут размещаться средства пенсионных накоплений по ставке не ниже минус 3 (три) процентных пункта от ключевой ставки Банка России.

Финансовые инструменты (облигации, депозиты, денежные средства на счетах и пр.), включенные в состав портфеля, соответствуют требованиям, законодательно установленным для этих видов активов. Все сделки с активами, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, совершаются исключительно на биржевых площадках при условии поставки против платежа. Размещение в депозиты осуществляется только в банки, соответствующие установленным законодательно требованиям.

Величина вознаграждения управляющих компаний, осуществляющих доверительное управление средствами пенсионных накоплений, и размер оплаты услуг специализированного депозитария, осуществляющего контроль за инвестициями, установлены в соответствии со ст. 36.23 Федерального закона №75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах».

Пенсионные резервы

Размещением средств пенсионных резервов Фонд занимается как самостоятельно, так и через управляющую компанию.

В целях реализации консервативной стратегии инвестирования средств пенсионных резервов размещение денежных средств осуществляется в высоконадежные облигации российских эмитентов, облигации федерального займа, облигации субъектов РФ, а также депозиты в рублях. Для поддержания уровня фиксированной доходности от ценовых рыночных факторов установлен минимальный объем вложений в депозиты в процентах от портфеля. Дополнительно денежные средства могут размещаться в облигации иностранных коммерческих организаций с рейтингом не ниже "BBB-" по классификации рейтинговых агентств "Фитч Рейтингс" (Fitch-Ratings) или "Стандарт энд Пурс" (Standard & Poor's) либо не ниже уровня "Baa3" по классификации рейтингового агентства "Мудис Инвесторс Сервис" (Moody's Investors Service). Валютный риск по данным облигациям хеджируется путем заключения срочных контрактов в иностранной валюте, в которой номинирована облигация.

В связи с сужением возможностей инвестирования средств пенсионных резервов в облигации, удовлетворяющие критериям по ограничению рисков, высвобождаемые денежные средства, полученные от процентных выплат по облигациям, депозитам, погашения и/или продажи активов, и иных источников формирования денежных средств, составляющих пенсионные резервы, размещаются в депозиты кредитных организаций, входящих в перечень кредитных организаций и банковских групп, устанавливаемый Банком России, в которые могут размещаться средства пенсионных накоплений по ставке не ниже минус 3 (три) процентных пункта от ключевой ставки Банка России.

Самостоятельное размещение средств пенсионных резервов направлено на поддержание стабильного потока денежных средств, направляемых на выплаты негосударственных пенсий Участникам Фонда и выкупных сумм правопреемникам умерших Участников. Основными инструментами являются поддержание необходимой суммы денежных средств на расчетных счетах, а также открытие депозитов под предстоящие выплаты на временном интервале один год под рыночные проценты.

Консервативная стратегия размещения средств пенсионных накоплений и пенсионных резервов путем ограничения инвестирования в рискованные инструменты и инструменты, подверженные высокой волатильности, позволяет сохранить средства вкладчиков и Участников Фонда на фоне ухудшения экономической конъюнктуры и приращения данных средств на приемлемом уровне.